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59,94 € |
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-0,17 % |
24.04/17:35 |
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WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE000A1DAHH0 |
A1DAHH |
- € |
- € |
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Brenntag widerstandsfähig mit Wachstumspotenzial
06.06.2011
BÖRSE am Sonntag
Bad Nauheim (aktiencheck.de AG) - Die Experten der "BÖRSE am Sonntag" stufen die Aktie von Brenntag (ISIN DE000A1DAHH0 / WKN A1DAHH) als spekulativen Kauf ein.
Die Aktie sei seit März 2010 an der Börse gelistet. Nach einer kurzen Korrektur kurz nach dem IPO habe sich ein Aufwärtstrend gebildet, der weiterhin intakt sei, auch wenn es wie bei Kursentwicklungen üblich und nicht ungewöhnlich auch immer mal erneut kurze Verschnaufpausen gegeben habe. Eine solche habe sich auch nach dem Anfang Mai markierten bisherigen Höchststand von 85,69 Euro gezeigt. Letztens habe sich der Kurs diesem Niveau bis auf wenige Cent angenähert, sei dann jedoch wieder etwas gesunken. Gelänge ein Sprung über diese Hürde, wäre aus charttechnischer Sicht der Weg für weitere Anstiege frei.
Das Geschäftsmodell des Unternehmens klinge viel versprechend, außerdem habe es in der jüngsten Wirtschaftskrise seine Widerstandsfähigkeit und sein Wachstumspotenzial unter Beweis gestellt. Brenntag habe darüber hinaus vom sich anschließenden Aufschwung profitiert, wie die Zahlen für 2010 und im ersten Quartal 2011 zeigen würden. Im letzten Jahr sei der Umsatz zum Vorjahr von 6,37 auf 7,65 Mrd. Euro geklettert. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) sei von 1,46 auf 1,64 Mrd. Euro gestiegen. Der Nachsteuergewinn sei gar von 0,5 auf 146,6 Mio. Euro geschnellt.
Im Auftaktquartal 2011 habe es weitere Zuwächse gegeben, wozu das organische Wachstum des Geschäfts, effiziente Kostenstrukturen sowie die fortschreitende Integration der im dritten Quartal 2010 übernommenen Firma EAC Industrial Ingredients beigetragen hätten. Der Umsatz sei um 22,7% auf 2,13 Mrd. Euro geklettert. Das EBITDA sei um 17,7% auf 158,1 Mio. Euro gestiegen. Unter dem Strich sei der Profit von 2,2 auf 66,9 Mio. Euro gewachsen, vor allem dank gesunkener Finanzierungskosten nach der Tilgung von Verbindlichkeiten 2010 und deutlich niedrigerer Abschreibungen.
Das Unternehmen sei global führend in einem Wachstumsmarkt, der vor allem große Distributoren begünstige. Dabei habe es eine sehr breite und zudem regional stark diversifizierte Kundenbasis, was die Abhängigkeit von einzelnen Branchen und Regionen mindere.
Brenntag verfolge überdies eine umsichtige Expansionsstrategie, was neben organischem Wachstum eine zusätzliche treibende Kraft sei. Ferner würden Geschäftsergebnisse und die derzeit nach wie vor guten Aussichten überzeugen. Auf Basis eines erwarteten EPS für 2011 von etwa 5,20 Euro gehe auch die Bewertung mit einem KGV von rund 16 in Ordnung, obgleich das Papier kein Schnäppchen sei.
Dennoch bleibt die Brenntag-Aktie insgesamt betrachtet ein interessantes Investment, sodass nach einem Sprung über die Hürde von 85,69 Euro Käufe in Erwägung gezogen werden können, so die Experten der "BÖRSE am Sonntag". (Ausgabe 22 vom 05.06.2011) (06.06.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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